📅 6 luglio 2026
⚡ Semiconduttore
📈Superciclo
4 minuti di lettura
Il grande superciclo dei semiconduttori: intelligenza artificiale, compressione delle forniture e una nuova era di chip
A partire dal 6 luglio 2026, l’industria globale dei semiconduttori non sta semplicemente attraversando un ciclo;sta subendo una trasformazione strutturale.
Se segui il mercato dei chip, sai che le ultime settimane sono state caotiche.Il 1° luglio, quasi 20 aziende globali di semiconduttori, da giganti come Infineon e Texas Instruments a attori nazionali come Silan Micro e Yangjie Technology, hanno aperto contemporaneamente una nuova tornata di finestre di aggiustamento dei prezzi.Ciò segna il secondo aumento dei prezzi a livello di settore quest’anno, con aumenti che vanno dal 5% al 25% e in alcuni casi, raggiungendo anche il 25% per componenti specifici come Nor Flash.
Ma non si tratta solo di un aumento dei prezzi.Si tratta di cambiare le regole del gioco.Benvenuti nel mondo basato sull'intelligenza artificiale “Superciclo”.
Due facce della stessa medaglia: la spinta sui costi soddisfa la domanda di intelligenza artificiale
Cosa sta guidando questa frenesia?È un classico movimento a tenaglia.
Da un lato ci sono costi in aumento. L’intera catena di fornitura sente il caldo.Dai wafer di silicio e gas speciali ai fotoresist e ai metalli di incapsulamento come rame e palladio, i costi delle materie prime sono saliti alle stelle. “Come le tessere del domino: la parte a monte spinge, la parte centrale spinge e quando raggiunge il chip finito, non c’è spazio per non aumentare i prezzi” un esperto del settore ha recentemente scherzato.Fonderie come SMIC e Hua Hong hanno già aumentato i prezzi dei wafer da 8 pollici, e ora la pressione si sta riversando a valle.
D’altro canto, e cosa ancora più importante, c’è un’esplosione della domanda. Questo non è il tipico aggiornamento dell’elettronica di consumo.Questo è il Corsa agli armamenti dell'IA.L’avvento dei modelli linguistici di grandi dimensioni e la corsa alla costruzione di data center stanno assorbendo una quantità di silicio senza precedenti, in particolare nelle aree ad alto valore.
La storia della HBM e dello storage
La star di questo spettacolo è Memory, in particolare HBM (memoria a larghezza di banda elevata).Spinta dalle GPU AI, la domanda di HBM è insaziabile.I dati TrendForce mostrano che il mercato delle DRAM è ora legato per il 60-65% ai server e che il consumo di wafer HBM è da 4 a 5 volte superiore a quello delle DDR5 standard.Si prevede che l’offerta di HBM rimarrà limitata fino al 2027.
Si dice che Samsung, ad esempio, stia spingendo per un aumento del 20% dei prezzi delle DRAM per il terzo trimestre.Nel frattempo, SK Hynix e Samsung stanno assistendo al rialzo dei prezzi delle loro azioni alla notizia di massicci accordi sull’intelligenza artificiale.Meta, OpenAI e Anthropic si stanno adoperando per garantire la fornitura di silicio e storage personalizzati.Ciò ha creato un “il vincitore prende di più” scenario in cui fonderie come TSMC (che spinge a 2 nm) e Samsung stanno spostando la capacità verso nodi avanzati, lasciando un vuoto nei nodi maturi.
$ 1,51 trilioni
Previsioni di mercato 2026 (WSTS)
90%
Crescita rispetto al ciclo precedente
4–5×
Consumo di wafer HBM rispetto a DDR5
95%
Utilizzo delle fabbriche domestiche in Cina
Il “vuoto di capacità” e l’opportunità della Cina
È qui che la questione diventa interessante per la catena di fornitura globale.Mentre TSMC e Samsung spostano in modo aggressivo le risorse dai processi avanzati da 8 pollici a 12 pollici per trarre profitto dai chip AI, stanno effettivamente riducendo la capacità globale di 8 pollici.Il risultato?Una massiccia crisi di fornitura per circuiti integrati di gestione dell’alimentazione, chip analogici e altri componenti che si basano su nodi maturi.
Ciò ha portato a una “corsa”.Le aziende cinesi di semiconduttori sono attualmente in una posizione privilegiata per colmare questa lacuna.Gli analisti notano che le fabbriche domestiche cinesi funzionano al massimo della loro capacità (utilizzo del 90-95%), significativamente superiore alla media globale.Questo ha aperto un “finestra di opportunità” per la sostituzione domestica.
“Lo stoccaggio interno cinese sta entrando in un ciclo positivo “crescita su scala – accelerazione del cliente – aggiornamento della struttura del prodotto”","
— Rapporto Guosen Securities
Tuttavia, non tutto fila liscio.Sebbene gli operatori nazionali stiano assistendo a un aumento degli ordini di chip di alimentazione e analogici, devono ancora affrontare un divario significativo nelle catene di segnali analogici di precisione di fascia alta e dipendono fortemente da apparecchiature e materiali stranieri.
La scena sul terreno: Huaqiangbei
Per comprendere la realtà di questo mercato, basta guardare Huaqiangbei a Shenzhen, il più grande mercato di elettronica del mondo.Lo riferiscono i commercianti i sistemi di prezzo hanno effettivamente fallito. I prezzi degli MLCC e dei chip di potenza specifici possono variare del 50% nel giro di poche ore.Alcuni rivenditori vedono i loro preventivi non più validi prima della fine della giornata.
"È un mercato di venditori. Se hai azioni, hai il potere", ha detto un commerciante a un giornalista locale.Eppure è un’arma a doppio taglio.I commercianti hanno il terrore di diventare i “portaborse” se la bolla dovesse scoppiare, mentre i clienti stanno cercando disperatamente di assicurarsi accordi di fornitura a lungo termine per bloccare i prezzi.
La conclusione: un nuovo paradigma
L’industria dei chip è attualmente in un “superciclo”.WSTS ha recentemente aggiornato le sue previsioni per il mercato dei semiconduttori nel 2026 a livelli sconcertanti $ 1,51 trilioni, che rappresenta una crescita del 90%.Anche con i recenti cali dei prezzi delle azioni dei semiconduttori (a causa di prese di profitto e timori macroeconomici), i fondamentali rimangono solidi.
"Tutto è guidato dall'intelligenza artificiale. La domanda è strutturale, non ciclica."
Come ha detto un esperto: "Tutto è guidato dall'intelligenza artificiale. La domanda è strutturale, non ciclica." La domanda non è se i prezzi aumenteranno, ma per quanto tempo.La maggior parte degli analisti prevede che ciò durerà almeno fino al 2027-2028, o fino a quando la costruzione dell’infrastruttura AI non raggiungerà un punto di saturazione.
Per ora, l’industria dei semiconduttori funziona con adrenalina, intelligenza artificiale e una grave carenza di silicio.È una corsa sfrenata e siamo appena all’inizio.